详情

开始：@中原时报微博

中原时报记者 李贝贝 上海报谈

11月11日晚间，山推工程机械股份有限公司（下称“山推股份”）公告称，公司拟购买临沂山重工程机械有限公司（下称“山重工程”）握有的山重建机有限公司（下称“山重建机”）100%股权，往还价钱为18.41亿元。山推股份暗示，本次往还后，山重建机将成为其全资子公司。除不错加强上市公司的业务完好性，也将措置山推股份与方向公司之间的关联往还，减少普通关联往还界限，有助于增强上市公司寂寞性。

不外，山推股份这次收购后，与控股推动山东重工集团有限公司（下称“山东重工集团”）下属的雷沃工程机械、潍柴青岛在挖掘机业务层面也存在同行竞争情形。基于此，11月10日山东重工集团出具了《对于幸免同行竞争的开心函》，明确该开心函收效之日起5年内，选拔包括但不限于业务转化、金钱重组等模范，措置本次收购完成后2家公司与山推股份挖掘机业务存在的同行竞争情形。

对于开心函中提议的条目是否尖刻、后续有无谈判收购上述2家公司或淹没交流行务线等问题，11月14日，山推股份证券事务代表向《中原时报》记者暗示，“以公告为准，公告依然写得相比明晰了”，开心函中所提议的金钱重组等现在还莫得具体决策。该东谈主士直言，同行竞争措置起来“详情是相比遏制的”，这需要大家共同勤苦。山推股份与2家公司同属一个集团范围内，“山东重工集团方面也给以了很多复旧”。

往还两边存在各种关联往还

公告线路，山重建机竖立于1999年，是集研发、坐褥、销售于一体的专科液压挖掘机制造商，现在领有临沂、济宁两个坐褥基地，具备2万台挖掘机的坐褥智力，酿成1.2吨—125吨挖掘机整机居品序列。凭证中国工程机械工业协会数据，山重建机2024年1—9月在挖掘机阛阓的占有率为4.03%，是国内主要的挖掘机制造商之一。

从事迹证据来看，2023年及2024年1—9月，山重建机分离收场营收24.09亿元、24.26亿元，对应归母净利润分离为4322.90万元、7505.50万元。适度本年9月末，该公司金钱总和30.25亿元、欠债22.9亿元。

针对这次往还，以2023年12月31日为基准日，第三方机构对山重建机推动一起权利价值进行了评估。其中，通过收益法评估，山重建机的账面净金钱为80157.45万元，评估价值184113.27万元，评估升值103955.82万元，升值率129.69%。

需要预防的是，该笔往还诞生了事迹开心及抵偿安排：山重工程对于交割完成后三个年度（即2024年1月1日到2026年12月31日），山重建机收场的净利润开心分离不低于0.86亿元、1.26亿元及1.67亿元，累计不低于3.8亿元，这意味着山重建机在三年内要收场净利翻番。

如事迹开心期内，山重建机蕴蓄收场的履行净利润数达到蕴蓄开心净利润数的80%，但不及100%的，则山重工程应以现款神色向山推股份进行干系抵偿；如未达80%，则山重工程开心回购山推股份所握方向公司股权等。

该笔往还中，两边存在关联往还问题。公告线路，山重工程和山推股份的控股推动均为山东重工集团，履行欺压东谈主均为山东省东谈主民政府国有金钱监督照顾委员会。同期，山重工程、山重建机的干系高管也在山推股份任职。

本次往还前，山推股份与山重建机存在关联销售、关联采购、关联租出等各种关联往还，山重建机是山推股份普通关联往还最大的敌手方之一。

挖掘纯真作工程机械的中枢产业，山推股份在对外售售流程中需要山重建机坐褥的挖掘纯真作配套措置决策。2023年及2024年1—9月，山推股份向山重建机采购金额为136974.48万元、174383.38万元，占山推股份关联采购总和的51.46%、60.17%；

山重建机则在坐褥流程中依赖山推股份提供部件，且其对外售售的挖掘机现在主要使用山推股份的品牌。2023年度及2024年1—9月，山推股份向山重建机销售金额为21501.8万元、28347.33万元，占山推股份关联销售总和的29.6%、31.16%。

在上述配景下，山推股份以为，本次往还后，山重建机将成为山推股份的全资子公司，成心于整合两边的渠谈与品牌，加强上市公司的业务完好性。同期，本次股权收购将措置山推股份与山重建机之间的关联往还，减少普通关联往还界限，有助于增强上市公司寂寞性。

同行竞争问题待解

除关联往还外，山推股份这次收购后，与控股推动山东重工集团下属的雷沃重工集团有限公司（下称“雷沃工程机械”）、潍柴（青岛）颖悟重工有限公司（下称“潍柴青岛”）在挖掘机业务层面也存在同行竞争情形。对此，11月10日山东重工集团就山推股份拟收购山重建机100%股权事项出具了《对于幸免同行竞争的开心函》（下称“开心函”）。

具体而言，在该开心函收效之日起5年内，山东重工集团将聚拢企业履行情况、所处行业特色及发展情状、监管部门要求等，选拔包括但不限于业务转化、金钱重组等模范，措置本次收购完成后雷沃工程机械、潍柴青岛与山推股份的挖掘机业务存在的同行竞争情形。

在同行竞争情形得到进一步措置前，山东重工集团将确保雷沃工程机械、潍柴青岛与山推股份寂寞指标，各自寂寞拓展阛阓，不与山推股份共用销售渠谈及阛阓资源，不应用其现存的采购、销售渠谈或客户资源从事一切不利于或可能不利于山推股份指标、发展的业务或行动，并确保其不班师或蜿蜒进行或参与任何损伤或可能损伤山推股份的其他竞争行动。

记者预防到，开心函中提到的部分条目对于2家公司显得有些尖刻。举例，开心函指出，当本公司及下属的雷沃工程机械、潍柴青岛或其他企业取得与山推股份组成内容性竞争关系的买卖契机时，如山推股份要求取得该等契机，本公司及下属企业将优先向山推股份提供上述买卖契机；如山推股份毁灭该等契机，本公司及下属企业方可自行指标或使用上述买卖契机。

对于开心函中提议的条目是否尖刻、后续有无谈判收购上述2家公司或淹没交流行务线等问题，11月14日，山推股份证券事务代表向《中原时报》记者暗示，同行竞争措置起来“详情是相比遏制的”，这需要大家共同勤苦。现在，后续的金钱重组等还莫得具体的决策，但山推股份与上述2家公司同属一个集团范围内，“山东重工集团方面也给以了很多复旧”。

初度推出三季报分成

尽管在公告中坦言，拿下山重建机后，可能会濒临事迹开心无法收场、短期资金压力、金钱欠债率栽培、同行竞争等风险，但山推股份仍积极暗示，本次往还完成后，公司总金钱界限、收入界限和盈利智力均有所栽培；山重建机将成为山推股份的全资子公司并纳入淹没报表范围，山推股份的金钱界限将得以栽培，工程机械主机业务板块的指标界限将进一步扩大等。

据公开府上，动作中国机械工业行业的龙头之一，山推股份旗下“山推牌”推土机领跑中国推土机行业，国内阛阓占有率说合多年持久保握60%以上。

2019年至2023年，山推股份的营业收入和净利润分离由64.03亿元、5664.41万元增长至105.41亿元、7.65亿元；2024年前三季度，山推股份收场营业收入98.36亿元，同比增长30.64%；净利润和扣非净利润分离为6.74亿元、6.62亿元，同比增长34.16%、42.51%。

值得一提的是，11月11日晚间，山推股份还抛出2024年前三季度利润分派预案。公司拟以总股本15亿股为基数，向整体推动每10股派现款红利0.3元，预测派发现款4500.98万元，而这亦然公司自1997年上市以来初度推出三季报分成。

对于工程机械行业的改日发展，山推股份也充满信心。在公告中，公司称，跟着建筑和市政基础重要界限大界限开采更新的干系战略落地，使用时候长、高浑浊、能耗高、老化磨损严重、时候逾期的建筑施工工程机械开采均会产生更新需求，挖掘机存量阛阓保有量有望大幅减少，将带动挖掘机销量的新一轮增长。

从国际阛阓来看，在全球经济下行压力增大的配景下，北好意思、欧洲、东南亚、中东等地通过在基础重要扶持、矿山开采等界限加大投资来领略经济发展，挖掘机等工程机械外洋需求将握续增长。

职守剪辑：张蓓    主编：张豫宁开云体育

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP